天弘基金刘国江:估值扩张或将转为盈利驱动 港

4月8日,恒生指数冲高至30185点,创下近10个月来新高,并最终收在了3万点上方,市场乐观声音再起。同日,天弘基金旗下首只港股通公募基金天弘港股通精选灵活配置混合型发起式基金...


  4月8日,恒生指数冲高至30185点,创下近10个月来新高,并最终收在了3万点上方,市场乐观声音再起。同日,天弘基金旗下首只港股通公募基金——天弘港股通精选灵活配置混合型发起式基金将通过天弘基金APP、网上直销交易系统,及招商证券600999)等其他代销机构正式发售。

  据了解,天弘港股通精选是一只以“匠人精神”打造的“匠人基金”,其拟任基金经理刘国江是全市场少有的仅专注于港股市场,且仅专注于一只基金产品的港股通基金经理。

  刘国江已有9年港股投资研究经验,投资风格偏大盘成长风格,擅长挖掘白马股的主升浪。对于当前的港股市场,他认为,如今的港股正处于蜜月期,压制港股的年报数据已被市场消化,中美贸易争端的“地雷”或将很快被拆除,同时,在持续发力的刺激政策下,国内经济已开始呈现回暖迹象,推动港股上涨的接力棒有望从估值扩张转移到盈利驱动。

  今年以来,港股表现虽然落后于A股,但上涨势头喜人。而在经历了小幅估值修复后,港股估值依然较低,如今的估值水平不仅支撑了安全边际,还提供了反弹空间。不过,刘国江同时也指出,与A股普涨行情不同,年报之后港股个股走势分化明显,需要进行主动选股。

  正在发行的天弘港股通精选恰是一只主动选股的港股基金。公开资料显示,该基金资产的0%-95%投资于股票资产,其中投资于港股通标的股票的比例不低于非现金基金资产的80%。作为专注于投资港股通范围内香港上市股票的“高纯度”港股通基金,目前市场上的类似基金仅有7只。

  据介绍,天弘港股通精选以绝对收益为导向,投资策略由守到攻。在上半场防御阶段,投资标的以高股息、受益于增值税降低、必选消费和政策风险充分释放的品种为主,而在下半场进攻阶段,投资标的则以上游周期品、可选消费、TMT、成长主题为主。

  为了更好地防控风险,该基金还在合同中约定了股票仓位调整条款,如果市场估值过高,基金需强制减仓至指定区间,而在常态市场环境下,基金可保持较高的仓位,以便在中长期博取较好回报。

  匠人打造、高纯度港股通、绝对收益,这就是天弘港股通精选的独特优势。而基金经理刘国江本人拟认购100万元,天弘基金拟认购1000万元,更从一个侧面突显出管理人对这只基金的信心。

  信心或许也来自于刘国江对中国经济长期走强的判断,他认为,随着中国经济改革开放向纵深推进,旧动能将逐步让位于新动能,新经济将产生大量的投资机会。一方面,国内的减税降费政策大幅降低了企业经营的负担,释放出活力;另一方面,以中美贸易战为契机,中国加大了经济领域的改革和开放的力度,新的游戏规则将倒逼企业摆脱过度依赖补贴,加大创新和研发,参与国际竞争,更开放和更市场化的环境将催生更多具备国际竞争力的新经济实体。

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